今年机械行业分化继续加剧

　　2006年机械行业总体收入预计可保持25%的增速，利润增幅可达4-5%。机械行业总体出口竞争将会更加激烈，出口增速回落到15－20%的水平，出口产品主要以高性价比、高耗能产品、小型设备为主。对于机床、工程机械、重型矿山细分行业，由于企业的重视和市场开发力度较大的原因，其出口的产品中成套设备、高附加值的产品将会占较大比重。
　　需要指出的是，机械行业目前的行业结构不尽合理，普通机械产品供过于求，产品趋同、技术水平低、通过价格战恶性竞争。而高精尖产品、重大工业装备仍依赖进口。
　　2006年我国军工、铁路装备、造船业和机床业等由于政府投资力度加大、市场需求旺盛的原因，未来3年都将保持快速增长势头。电梯、叉车、机械基础件、零部件行业由于下游用途广泛，相对周期性特征不明显，未来几年可保持平稳增长。汽车、发电设备、仪器仪表行业由于高速增长期已过，未来一段时期需要消化过剩产能、行业内企业整合不可避免，行业分化趋势进一步加剧。
　　从产业发展的阶梯效应和产业自身所处的景气周期阶段考虑，我们认为最先从《若干意见》中收益的行业有重型矿山、机床工具、造船业、电工电器业和航空航天业等细分行业。
　　从P/E角度考察，机械行业重点上市公司估值水平相对偏低，而P/B值相对较高。
　　从指数走势来看，航空航天、重型机械、工程机械等细分行业指数走势都远远强于大盘。