“当前国际环境中，不确定不稳定因素明显增多。”张国宝表示，随着美国次贷危机的加深，经济增长速度放缓，将不可避免对包括我国在内的其他经济体造成影响。同时，由于中国石油、铁矿石对外依存度依然很高，随着国际商品价格上涨，将使中国面临输入型通货膨胀的压力。随着中国对外开放程度不断加深，国际市场产品价格的波动，金融市场的动荡，对国内经济的影响将会更加直接，更为迅速。
而在此种国际环境影响下，张国宝认为，当前影响经济平稳运行的第一个突出问题，就是“经济增长由偏快转为过热的风险依然存在”，投资膨胀压力仍然较大。
张国宝认为，此问题首先表现在投资增幅仍然偏高。数据显示，2008年1～2月我国城镇固定资产投资8121亿元，同比增长24.3%。
而不少地方投资冲动依然强烈，新开工项目仍然比较多。截止到2008年2月底，城镇50万元以上施工项目累计67390个，同比增加11939个；施工项目计划总投资130461亿元，同比增长22.2％；新开工项目14477个，同比增加4416个。“由于新上项目比较多，目前在建项目的投资保持较大规模，这将使未来两年内投资增长保持较强的惯性。”
此外，流动性过剩问题仍然突出。2008年1月份，广义货币供应量同比增长18.9%，比上年末提高2.2个百分点，刷新了自2006年5月以来19个月的记录。
同时，由于中国国内银行的存款准备金率已经达到15%，已经处于历史的高位，再调的余地很小。而经过多次加息，人民币存款基准利率已经高于美国联邦基准利率。张国宝认为，进一步加息就会刺激境外资金的流入，加大人民币升值的压力。
而目前外汇增长较多的趋势也仍在持续，国内股市的波动也明显加大。“投资、金融、外贸方面的老问题还没解决，又出现了一些新问题。防止由偏快转为过热的任务仍然很艰巨。”张国宝说。
节能减排投入机制未形成
中国政府近几年一直在加强推动节能减排进程，张国宝认为，节能减排任务的艰巨，也是影响经济平稳运行的重要因素。“要完成‘十一五’节能减排的目标，产业结构不合理的问题依然突出。”
节能减排不仅仅是微观层次的问题，首先还是宏观层次的问题，是国民经济的结构问题。他表示，目前我国经济增长过于依赖第二产业，特别是重化工业，而低耗能的第三产业发展滞后，比重偏低。
据有关部门测算，如果我国第三产业增加值的比重提高1个百分点，第二产业中工业增加值比重相应降低1个百分点，能源消费总量大约可减少2500万吨标准煤，相当于万元GDP能耗减低1个百分点。
“从工业内部结构来看，高耗能行业增长依然很快，重工业化的趋势还比较明显。”张国宝说。数据显示，2007年全部工业增加值比上年增长了13.5%，其中重工业增长19.6%，大于轻工业3.3个百分点。
而能耗高、污染重的落后生产能力还没有完全退出市场。据了解，2007年底，在火电中，单机10万千瓦以下的小机组仍有1.04亿千瓦，占火电装机容量的18.6%。小机组与大机组相比，每度电的供电煤耗要高出50%以上。仅此一项，2007年就多消耗2.6亿吨原煤。 ]]>